Financial analysis of profit reserves to enhance investment and innovation activities of the enterprise
DOI:
https://doi.org/10.51599/is.2023.07.02.10Keywords:
accounts receivable, increase, products, reserve, net income.Abstract
Purpose. The research is aimed at forming prerequisites for improving the efficiency of investment and innovation activities of an industrial enterprise by means of financial analysis of profit reserves.
Results. In the course of the financial analysis, it was found that accounts receivable is a key profit reserve, the receipt of which creates the preconditions for generating additional net profit growth and intensifying investment and innovation activities. The main trends in the annual dynamics of accounts receivable on the example of a large enterprise of the pharmaceutical industry of Ukraine of JSC “Kyiv Vitamin Plant” in 2014–2022 and its share in the planned net income are identified, and the volumes of annual reserves of net profit and income tax expenses in case of simultaneous repayment of the commodity loan by buyers are obtained. The article proves that intensification of investment and innovation activity of JSC “Kyiv Vitamin Plant” and increase of its efficiency is possible with simultaneous recovery of receivables, which will result in an increase in the value of assets, primarily in the form of intangible assets and fixed assets, as well as an increase in the level of net return on assets.
Scientific novelty. As a result of the study, a statistically significant and adequate multivariate model of the linear dependence of net profit on the ratio of current receivables and payables for products (goods, works, services) (direct relationship) and the share of receivables for products (goods, works, services) in the planned income (inverse relationship) was developed, the use of which allowed to build the target function of maximising the net profit of JSC “Kyiv Vitamin Plant”.
Practical value. The proposed model of net profit and the objective function of its maximisation have the potential for practical application in the financial management system of JSC “Kyiv Vitamin Plant”, in particular in the management of accounts receivable and accounts payable, the control of which ultimately provides the prerequisites for intensifying investment and innovation activities.
References
Манцуров І. Г., Якушик І. Д., Ястремський О. І., Білошкурський М. В. та ін. Методика оцінки внутрішньогалузевої конкурентоспроможності в умовах адаптації вітчизняних підприємств до нестабільності зовнішнього середовища. Економіка. Менеджмент. Бізнес. 2010. № 2. С. 66–81. URL: https://dspace.udpu.edu.ua/bitstream/6789/8704/1/Mantsurov_Yastremskyi.pdf.
Вербівська Л. В., Заїчко І. В., Тимченко Н. М. Управління інвестиційно-інноваційними ресурсами підприємств у реаліях цифрової економіки. Інвестиції: практика та досвід. 2022. № 2. С. 67–73. https://doi.org/10.32702/2306-6814.2022.2.67.
Малярчук І. І. Забезпечення та резерви: облікові аспекти. Формування ринкових відносин в Україні. 2019. № 3(214). С. 95–101. https://doi.org/10.5281/zenodo.2678071.
Данкевич А. Є., Міліневська В. Д. Фактори та резерви підвищення рівня рентабельності на підприємстві. Міжнародний науковий журнал «Інтернаука». 2020. № 18. URL: https://www.inter-nauka.com/uploads/public/16066821572076.pdf.
Вовк О. М., Ковальчук А. М., Комісаренко Я. І., Джулай А. В. Прибуток та рентабельність як детермінанти розвитку підприємства. Modern Economics. 2020. № 21(2020). С. 37–44. https://doi.org/10.31521/modecon.V21(2020)-06.
Купира М. І., Шейко Ю. О., Климчук О. А. Імперативи нарощення прибутку в умовах асиметричного розвитку підприємства. Східна Європа: економіка, бізнес та управління. 2020. Вип. 4(27). С. 58–62. https://doi.org/10.32782/easterneurope.27-10.
Колісник О. П., Томша А. О. Особливості формування та розподіл прибутку підприємства. Економіка та суспільство. 2021. № 25. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2021-25-15.
Юдіна С. В., Ситнік О. О. Чинники, що впливають на обсяг прибутку підприємства. Таврiйський науковий вiсник. Серiя: Eкoноміка». 2022. Вип. 13. С. 184–190. https://doi.org/10.32782/2708-0366/2022.13.22.
Magro D., Francisco R. P. A public policy based on fiscal incentives for supporting companies to invest in innovation projects – the law of good. Journal of Innovation Management. 2017. Vol. 5. No. 1. Pp. 14–21. https://doi.org/10.24840/2183-0606_005.001_0003.
Colombo D. G., Martinez-Vazquez J. Fiscal decentralization and public investment in innovation: a country panel analysis. Publius. 2020. Vol. 50. No. 4. Pp. 672–697. https://doi.org/10.1093/publius/pjz033.
Jakovljevic M., Wu W., Merrick J., Cerda A. et al. Asian innovation in pharmaceutical and medical device industry–beyond tomorrow. Journal of Medical Economics. 2021. Vol. 24. No. S1. Pp. 42–50. https://doi.org/10.1080/13696998.2021.2013675.
Liu Y., Failler P., Ding Y. Enterprise financialization and technological innovation: Mechanism and heterogeneity. PLoS ONE. 2022. No. 17(12). e0275461. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0275461.
Hao Z., Zhang X., Wei J. Research on the effect of enterprise financial flexibility on sustainable innovation. Journal of Innovation & Knowledge. 2022. Vol. 7. No. 2. 100184. https://doi.org/10.1016/j.jik.2022.100184.
Magazzino C., Santeramo F. G. Financial development, growth and productivity. Journal of Economic Studies. 2023. https://doi.org/10.1108/JES-07-2022-0397.
Yang T., Xu B. Incentive effects of government subsidy on technological innovation: evidence from pharmaceutical industry. Finance Research Letters. 2023. Vol. 55. Part A. 103928. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103928.
Biloshkurska N. V., Biloshkurskyi M. V., Omelyanenko V. A. Evaluation of Ukrainian industry innovative development with a technological progress parameter. Науковий вісник Полісся. 2018. Вип. 1(13). Том 2. С. 23–28. URL: http://nvp.stu.cn.ua/article/view/139417.
Omelyanenko V. A., Martynenko V. V., Slatvinskyi M. A., Povorozniuk I. M. et al. Methodological bases of sectoral innovation priorities evaluation within security-based strategies. International Journal of Civil Engineering and Technology. 2019. Vol. 10. No. 2. Pp. 1217–1226. URL: https://iaeme.com/Home/article_id/IJCIET_10_02_118.
Заїчко І. Фінансова стійкість підприємств як інструмент реалізації фінансової безпеки. Молодий вчений. 2019. № 10(74). С. 651–656. https://doi.org/10.32839/2304-5809/2019-10-74-137.
Гарматюк О. В. Управління збутовою діяльністю фармацевтичних підприємств: дис. … д-ра філософії: 073 Менеджмент. Уманський державний педагогічний університет імені Павла Тичини. Умань, 2023. 269 с. URL: http://surl.li/lfnta.
Офіційний сайт Агентства з розвитку інфраструктури фондового ринку України. Приватне акціонерне товариство «Київський вітамінний завод». URL: https://smida.gov.ua/db/prof/35251822.
Заїчко І., Білошкурська Н. Нормативно-правове та методичне підґрунтя визначення рівня забезпечення і регулювання фінансової безпеки підприємств та держави. Економіка та суспільство. 2021. № 34. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2021-34-42.
Білошкурська Н. Комплексні моделі оцінки економічної безпеки підприємств. Системи обробки інформації. 2012. № 4(102). С. 9–11. URL: https://www.hups.mil.gov.ua/periodic-app/article/9759/soi_2012_4_48.pdf.
Зростання попри війну. Як українська фарма адаптувалася до кризи. URL: https://www.ukr.net/news/details/companies/19.html.
Міщук Є. В., Сідорова І. І. Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості: проблемні аспекти. Інвестиції: практика та досвід. 2018. № 2. С. 54–57. URL: http://www.investplan.com.ua/pdf/2_2018/12.pdf.
Мулик Т. О. Аналітичне забезпечення дебіторської заборгованості в системі управління підприємства. Агросвіт. 2022. № 9–10. С. 69–78. https://doi.org/10.32702/2306-6792.2022.9-10.69.
Степаненко О. І., Дубовик М. Ф. Аналіз дебіторської заборгованості, її вплив на фінансовий стан та ділову активність підприємства. Проблеми системного підходу в економіці. 2022. № 2(88). С. 116–125. https://doi.org/10.32782/2520-2200/2022-2-17.
Ткачук Л., Венда Ч. Теоретико-методологічні аспекти управління дебіторською заборгованістю підприємства. Innovation and Sustainability. 2023. № 1. С. 84–90. https://doi.org/10.31649/ins.2023.1.84.90.
Kucher A. Financial support for the formation of sustainable competitiveness of land use of agricultural enterprises: monograph. Plovdiv: Academic publishing house «Talent», 2022. 884 p. https://doi.org/10.13140/RG.2.2.21182.77125.
Слатвінський М. А. Сучасні підходи до оцінювання інноваційно-інвестиційних проектів. Формування ринкових відносин в Україні. 2010. № 1(104). С. 53–56. URL: http://dndiime.org/wp-content/uploads/2017/04/1-104-2010.doc.
Braslavska O. V., Penkova O. H., Plets I. I., Sus T. Y. et al. Management of the higher education institutions innovative potential: formalization and evaluation. Revista Inclusiones. 2020. Vol. 7. No. 4. Pp. 624–645. URL: https://revistainclusiones.org/index.php/inclu/article/view/1575.
Bezliudnyi O., Chepka O., Omelyanenko V., Biloshkurska N. et al. ICT architecture for networks activities of higher education institutions. International Journal of Scientific & Technology Research. 2020. Vol. 9. No. 2. Pp. 3563–3570. URL: https://www.ijstr.org/paper-references.php?ref=IJSTR-0120-30296.
References
Mantsurov, I. H., Yakushyk, I. D., Yastremskyi, O. I., Biloshkurskyi, M. V., & Yastremskyi, Ya. O. (2010). The method of estimating intra-industry competitiveness in conditions of adaptation of domestic enterprises to the instability of the external environment. Economics. Management. Business, 2, 66–81. Available at: https://dspace.udpu.edu.ua/bitstream/6789/8704/1/Mantsurov_Yastremskyi.pdf.
Verbivska, L., Zaichko, I, & Tymchenko, N. (2022). Management of investment and innovation resources of enterprises in the realities of digital economy. Investytsiyi: praktyka ta dosvid, 2, 67–73. https://doi.org/10.32702/2306-6814.2022.2.67.
Malyarchuk, I. I. (2019). Security and reserves: accounting aspects. Market Relations Development in Ukraine, 3(214), 95–101. https://doi.org/10.5281/zenodo.2678071.
Dankevych, A., & Milinevska, V. (2020). Factors and reserves of the increasing the level of profitability at the enterprise. Іntеrnаtіоnаl Scіеntіfіc Jоurnаl “Іntеrnаukа”, 18. Available at: https://www.inter-nauka.com/uploads/public/16066821572076.pdf.
Vovk, O., Kovalchuk, A., Komisarenko, Ya., & Dzhulai, A. (2020). Profit and profitability as determinants of enterprises development. Modern Economics, 21(2020), 37–44. https://doi.org/10.31521/modecon.V21(2020)-06.
Kupyra, M., Sheiko, Yu., & Klymchuk, O. (2020). The imperatives of increasing profits in the conditions of asymmetric development of the enterprise. Eastern Europe: Economy, Business and Management, 4(27), 58–62. https://doi.org/10.32782/easterneurope.27-10.
Kolisnyk, O., & Tomsha, A. (2021). Forming features and distribution of profit of enterprise. Economy and Society, 25. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2021-25-15.
Yudina, S., & Sitnik, O. (2022). Factors affecting the volume of profit of the enterprise. Taurida Scientific Herald. Series: Economics, 13, 184–190. https://doi.org/10.32782/2708-0366/2022.13.22.
Magro, D., & Francisco, R. P. (2017). A public policy based on fiscal incentives for supporting companies to invest in innovation projects – the law of good. Journal of Innovation Management, 5(1), 14–21. https://doi.org/10.24840/2183-0606_005.001_0003.
Colombo, D. G., & Martinez-Vazquez, J. (2020). Fiscal decentralization and public investment in innovation: a country panel analysis. Publius, 50(4), 672–697. https://doi.org/10.1093/publius/pjz033.
Jakovljevic, M., Wu, W., Merrick, J., Cerda, A., Varjacic, M., & Sugahara, T. (2021). Asian innovation in pharmaceutical and medical device industry–beyond tomorrow. Journal of Medical Economics, 24(S1), 42–50. https://doi.org/10.1080/13696998.2021.2013675.
Liu, Y., Failler, P., & Ding, Y. (2022). Enterprise financialization and technological innovation: Mechanism and heterogeneity. PLoS ONE, 17(12), e0275461. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0275461.
Hao, Z., Zhang, X., & Wei, J. (2022). Research on the effect of enterprise financial flexibility on sustainable innovation. Journal of Innovation & Knowledge, 7(2), 100184. https://doi.org/10.1016/j.jik.2022.100184.
Magazzino, C., & Santeramo, F. G. (2023). Financial development, growth and productivity. Journal of Economic Studies. https://doi.org/10.1108/JES-07-2022-0397.
Yang, T., & Xu, B. (2023). Incentive effects of government subsidy on technological innovation: evidence from pharmaceutical industry. Finance Research Letters, 55(A), 103928. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103928.
Biloshkurska, N. V., Biloshkurskyi, M. V., & Omelyanenko, V. A. (2018). Evaluation of Ukrainian industry innovative development with a technological progress parameter. Scientific Bulletin of Polissia, 1(13(2)), 23–28. Available at: http://nvp.stu.cn.ua/article/view/139417.
Omelyanenko, V. A., Martynenko, V. V., Slatvinskyi, M. A., Povorozniuk, I. M., Biloshkurska, N. V., & Biloshkurskyi, M. V. (2019). Methodological bases of sectoral innovation priorities evaluation within security-based strategies. International Journal of Civil Engineering and Technology, 10(2), 1217–1226. Available at: https://iaeme.com/Home/article_id/IJCIET_10_02_118.
Zaichko, I. (2019). Financial sustainability of enterprises as a tool of financial security implementation. Young Scientist, 10(74), 651–656. https://doi.org/10.32839/2304-5809/2019-10-74-137.
Garmatiuk, O. V. (2023). Management of the pharmaceutical enterprises sales activities (PhD thesis), Pavlo Tychyna Uman State Pedagogical University, Uman. Available at: http://surl.li/lfnta.
Official site of Stock market infrastructure development agency of Ukraine (2023). Private Joint Stock Company “Kyiv Vitamin Plant”. Available at: https://smida.gov.ua/db/prof/35251822.
Zaichko, I., & Biloshkurska, N. (2021). Regulatory legal and methodological basis of determining the level of security and regulation of financial security of enterprises and states. Economy and Society, 34. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2021-34-42.
Biloshkurska, N. (2012). Complex models of estimation of enterprises economic security. Information Processing Systems, 4(102), 9–11. Available at: https://www.hups.mil.gov.ua/periodic-app/article/9759/soi_2012_4_48.pdf.
Growth despite the war. How Ukrainian pharma has adapted to the crisis. Available at: https://www.ukr.net/news/details/companies/19.html.
Mishchuk, Ie., & Sidorova, I. (2018). Analysis of accounts payable and receivable: problematic aspects. Investytsiyi: praktyka ta dosvid, 2, 54–57. Available at: http://www.investplan.com.ua/pdf/2_2018/12.pdf.
Mulyk, T. (2022). Analytical provision of receivables in the enterprise management system. Agrosvit, 9–10, 69–78. https://doi.org/10.32702/2306-6792.2022.9-10.69.
Stepanenko, O. I., & Dubovyk, M. F. (2022). Analysis of accounts receivable, its impact on the financial condition and business activity of the enterprise. Problems of the Systemic Approach in Economics, 2(88), 116–125. https://doi.org/10.32782/2520-2200/2022-2-17.
Tkachuk, L., & Wenda, C. (2023). Theoretical and methodological aspects of management of receivables of the enterprise. Innovation and Sustainability, 1, 84–90. https://doi.org/10.31649/ins.2023.1.84.90.
Kucher, A. (2022). Financial support for the formation of sustainable competitiveness of land use of agricultural enterprises. Plovdiv, Academic publishing house “Talent”. https://doi.org/10.13140/RG.2.2.21182.77125.
Slatvinskyi, M. A. (2010). Modern approaches to evaluation of innovation and investment projects. Market Relations Development in Ukraine, 1(104), 53–56. Available at: http://dndiime.org/wp-content/uploads/2017/04/1-104-2010.doc.
Braslavska, O. V., Penkova, O. H., Plets, I. I., Sus, T. Y., Biloshkurska, N. V., & Biloshkurskyi, M. V. (2020). Management of the higher education institutions innovative potential: formalization and evaluation. Revista Inclusiones, 4(7), 624–645. Available at: https://revistainclusiones.org/index.php/inclu/article/view/1575.
Bezliudnyi, O., Chepka, O., Omelyanenko, V., Biloshkurska, N., & Biloshkurskyi, M. (2020). ICT architecture for networks activities of higher education institutions. International Journal of Scientific & Technology Research, 9(2), 3563–3570. Available at: https://www.ijstr.org/paper-references.php?ref=IJSTR-0120-30296.
